摩瑞财经周报第十四期

引言

黄金得益于强劲的避险需求，净多头疯狂上涨13%，周五收盘于新高2328；伊朗将实施报复，罕见向美国下“通牒”。以色列的“阴谋”正是给美国设下陷阱，逼迫美国结束摇摆的态度。美国政府处境艰难，选择站位腹背都有芒刺。日本央行的“阳谋”，陆续口头释放干预外汇市场信号，到底是雷声大雨点小还是其他；黄金无视重磅非农继续飙升；。

 

上周市场回顾：

周二，由于美国就业空缺和工厂商品订单数据好于预期，交易员预测2024年的降息幅度将低于美联储自身的预测，10年期美国国债收益率升高至去年11月以来的最高水平。这终于给美国股市带来了压力，三大股指隔夜集体收跌，标普500指数创下近一个月来最糟糕的一天，道指跌近400点，VIX恐慌指数上涨。美股将要回调的呼声开始络绎不绝。City Index和Forex.com的Fawad Razaqzada表示：“股市多头可能会发现，随着美债收益率上升，很难证明在如此高的水平买入股票是合理的。原油价格上涨对通胀前景构成了额外的风险

 

鲍威尔重申了美联储的观望态度，但美联储的降息路径仍未改变。道明证券大宗商品策略全球主管Bart Melek表示，“这对金价非常有利，因为这暗示美联储将在通胀目标达到之前大幅降息。”

投资者还在黄金期货市场买入看涨期权，这进一步推动了金价的上涨。投资者希望从央行和中国消费者的旺盛需求推动的金价上涨中获利。

周五强劲的美国非农数据也被无视。无论市场认为美联储会削减降息还是增加降息，黄金显得并不在乎，中东和乌克兰的紧张局势升级等问题增加了黄金和原油的吸引力。

油价涨到拜登都懵了？美能源部紧急叫停回补SPR计划，美国能源部表示，只有当在市场条件允许的情况下才会继续回补SPR。   

 

货币市场

以色列对伊朗驻叙利亚领事馆的袭击，进一步增强了黄金作为避风港的吸引力。渣打银行分析师表示，“看起来市场对黄金确实有了新的持久的兴趣。投资者想要对冲的未知事件太多了，可能包括选举、冲突升级的风险或银行业危机的重演。”

 

市场情绪分析

独立贵金属咨询师Robin Bhar则认为，“强者恒强，黄金似乎掌握在投机交易员手中，他们蜂拥而入，希望看到金价大幅走高。”

目前金价距离1980年以来的实际历史高点仍有很大距离，前者经通胀调整后相当于每盎司逾3000美元。

黄金投资者也做出了自己的判断，相比多变的美国经济数据和美联储官员讲话，他们更加关注中东地缘政治风险带来的避险需求，对冲基金和资金管理人员加大了对黄金的看涨押注。

中东地区紧张局势升级引发地缘政治风险的剧烈重新定价。 对更广泛地区冲突的担忧正在加剧，以色列正在加紧准备应对伊朗的报复袭击。紧张局势加剧也刺激了石油期权市场的活动，波动性正在飙升，看涨期权的交易溢价罕见地高于看跌期权。随着地缘政治风险因素的增加，油价可能会保持在目前的高位，但如果中东局面进一步失控，以及更大的外溢情况下，油价可能会出现下一次大幅上涨。

 

 

 技术分析概览

   黄金从日周图来分析，中长线理由大概率是上涨，短期的目标上周很快完成，中线目标已经看涨到2330-2350也就一步之遥，长线的目标有望2400以上到2500。多头的支撑已经上移到2275-2300之间。如果一直处在这上方，那么各目标实现的周期时间将都会缩短。

   欧元、英镑、美日都处在关键点的位置，从上周一周的走势结果来判定，市场的反应以及图表上都有清晰的结果，都是在这些关键点上下方形成特定的中线方向。美日152-151关键带，欧元1.0800带，英镑1.2600带。这些关键位上下方的选择将是必然的方向，有理由充分看出，下周必然会出决定性的选择。预计美日走跌，欧元、英镑走高的概率大。

由于中东局面升级的可能性，已经引导美油的上涨，充分的理由，下周目标到90美元/桶是大概率的事情。

 

本周市场前瞻：

周三20:30，美国3月未季调CPI年率/季调后CPI月率/未季调核心CPI年率/核心CPI月率

下周美国CPI公布的同一天，日本央行行长植田和男将发表讲话，而且同一天日本首相岸田文雄将在华盛顿与美国总统拜登会面。风险在于如果日元跌破152并且当局未能言行一致，日元可能会持续贬值。上周日本当局的口头干预在减缓日元进一步走软的得到暂缓。      如果月度核心CPI上涨的速度超过预期，可能会立即推动美元走强，并引发黄金的下行修正。

 

周四20:30，美国3月PPI年率/月率

周四，欧佩克公布月度原油市场报告

周五14:00， 德国3月CPI月率终值；英国2月三个月GDP月率、2月制造业产出月率、2月工业产出月率、2月季调后商品贸易帐

周五16:00，IEA公布月度原油市场报告

周五22:00，美国4月一年期通胀率预期，美国4月密歇根大学消费者信心指数初值

欧洲央行，预计下周不会降息，6月降息与否仍是焦点。欧洲央行的鸽派立场可能突显与美联储的政策分歧，并导致资本从欧元流出转向美元。在这种情况下，美元的广泛强势可能会使得黄金的走势难以获得动力。

 

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